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나이키(Nike) 주식 바닥일까? 63% 폭락한 스포츠 공룡의 2025년 투자 가치 분석

가즈아 랩스 2025. 4. 22. 21:28

안녕하세요, 해외주식도 열심히 하는 가즈아 연구소'입니다. 요즘 정말 떡락하고 있는 나이키(Nike, NYSE: NKE) 주식에 대한 심층 분석을 준비했어요. 2021년 최고가 대비 무려 63%나 폭락했는데, 이게 기회일까요 함정일까요? 저도 최근 소액 매수를 시작한 종목이라 여러분과 함께 분석해보려고 합니다.

나이키, 지금 어떤 상황인가요?

현재(2025년 4월 21일) 나이키 주식 가격은 $56.12로, 52주 최저점인 $52.28에 가까운 수준입니다. 솔직히 말하면 상황이 좋지 않습니다. 주가는 1년 전보다 25% 하락했고, 올해만 22% 떨어졌어요. 같은 기간 S&P 500은 24% 상승했으니, 상대적으로 정말 부진한 성적이죠.

현재 주요 지표를 보면:

  • 시가총액: 약 $802억 (여전히 어마어마한 기업이에요)
  • P/E 비율: 18.06배 (업계 평균보다 약간 낮음)
  • 배당수익률: 2.87% (연간 $1.60, 꽤 괜찮은 수준)
  • EPS: $3.01

2021년 말 주가가 $179까지 올랐던 걸 생각하면 정말 많이 떨어졌어요. 그 당시 코로나19로 재택근무가 늘면서 운동복과 운동화 수요가 급증했는데, 지금은 그 반대 현상이 일어나고 있습니다.

최근 실적은 어땠나요?

지난 3월에 발표된 2025 회계연도 3분기(2024년 12월~2025년 2월) 실적은 솔직히 별로였어요.

  • 매출: $113억 (전년 대비 9% 감소)
  • 순이익: $8억 (전년 대비 32% 감소)
  • EPS: $0.54 (전년 대비 30% 감소)

특히 눈여겨볼 부분은 지역별 매출인데요:

  • 북미: 전년 대비 10% 감소
  • 유럽, 중동, 아프리카: 2% 감소
  • 중국: 17% 감소 (이게 가장 큰 문제!)

중국 시장의 부진이 전체 실적 하락의 주범이에요. 중국 경제 침체와 현지 브랜드인 안타(Anta), 리닝(Li-Ning) 같은 경쟁사들의 약진이 나이키를 압박하고 있습니다.

주가 폭락의 주요 원인

최근 급락의 가장 큰 원인은 크게 세 가지예요:

  1. 관세 충격: 2025년 4월, 미국이 베트남(46%), 인도네시아(32%), 캄보디아(49%) 등에 높은 관세를 부과했어요. 나이키는 신발의 약 50%와 의류의 30%를 베트남에서 생산하기 때문에 직격탄을 맞았습니다. 이 소식이 나온 4월 3일 하루만에 주가가 13%나 폭락했어요.
  2. 중국 시장 부진: 앞서 언급했듯이 중국 매출이 17%나 감소했어요. 중국 소비자들이 자국 브랜드를 더 선호하게 된 것도 큰 원인입니다.
  3. 소비자 지출 감소: 전 세계적인 인플레이션과 경기 침체 우려로 소비자들이 지갑을 닫고 있어요. 고급 스포츠웨어는 필수품이 아니기 때문에 지출을 줄이는 첫 번째 대상이 되곤 합니다.

희망의 불빛은 있을까?

나쁜 소식만 있는 건 아니에요. 몇 가지 긍정적인 신호도 있습니다:

  1. 새로운 리더십: 2024년 말, 엘리엇 힐이 새로운 CEO로 취임했어요. 그는 "Win Now" 전략을 내세우며 스포츠 중심의 마케팅과 제품 혁신에 집중하고 있습니다.
  2. 신제품 성공: Pegasus Premium과 Romero 18 신발은 북미에서 초기 판매가 거의 매진될 정도로 인기가 있었어요. 아직 작은 성공이지만, 희망적인 신호입니다.
  3. 강력한 현금 보유: 나이키는 $104억의 현금과 단기 투자를 보유하고 있어요. 이는 어려운 시기를 견딜 수 있는 충분한 완충재입니다.
  4. 배당금 증가: 어려운 시기에도 불구하고 나이키는 배당금을 6% 인상했어요. 이는 경영진이 회사의 장기적 전망에 자신감을 가지고 있다는 신호입니다.

애널리스트들은 뭐라고 하나요?

전문가들은 대체로 나이키의 장기적 전망에 긍정적입니다:

  • 평균 목표가: $81.20~$89.11 (현재 주가 대비 45~59% 상승 여력)
  • 평균 등급: 매수(Buy)
  • 28~31명의 애널리스트 중 대다수가 '매수' 추천

특히 Wedbush는 목표가 $130, Loop Capital은 $125로 매우 낙관적인 전망을 내놓았어요. 물론 Morgan Stanley는 좀 더 신중하게 $90을 제시했지만, 그래도 현재보다 상당히 높은 수준입니다.

내 생각: 바닥인가, 함정인가?

제 개인적인 의견으로는, 지금 나이키는 '바닥 다지기' 단계라고 생각해요. 몇 가지 이유를 들자면:

  1. 브랜드 파워: 나이키는 여전히 세계에서 가장 가치 있는 의류 브랜드예요. "Just Do It"과 스우시(Swoosh) 로고는 전 세계적으로 인지도가 높습니다.
  2. P/E 18배: 성장주로 분류되는 나이키의 P/E가 18배로 낮아진 건 흔치 않은 일이에요. 과거 평균 P/E는 30배 이상이었습니다.
  3. 관세 문제 해결 가능성: 트럼프 대통령이 베트남과 관세 협상을 언급하며 주가가 반등한 적이 있어요. 완전한 해결은 아니더라도 부분적 완화가 있을 수 있습니다.
  4. 디지털 전환: 나이키는 SNKRS 앱과 나이키 다이렉트를 통해 소비자에게 직접 판매하는 비율을 높이고 있어요. 이는 장기적으로 마진 개선에 도움이 됩니다.

하지만 단기적으로는 여전히 불확실성이 큽니다. 관세 문제가 빨리 해결되지 않으면 더 하락할 수도 있어요. 그래서 저는 '분할 매수' 전략을 취하고 있습니다. 완전한 바닥을 잡기보다는, 나눠서 매수하는 게 안전하다고 생각해요.

한국 투자자라면 이 점을 고려하세요

한국에서 나이키 주식에 투자하려면 몇 가지 고려할 점이 있어요:

  1. 해외주식 계좌 필요: 삼성증권, 키움증권, 미래에셋증권 등에서 뉴욕 증시(NYSE) 거래가 가능한 해외주식 계좌가 필요합니다.
  2. 환율 리스크: 2025년 4월 현재 원/달러 환율은 약 1,400원인데, 환율이 하락하면 실제 수익률도 떨어질 수 있어요. 장기 투자라면 이 부분도 고려해야 합니다.
  3. 배당금 세금: 미국 주식 배당금에는 15.4%의 세금이 원천징수됩니다. 나이키의 현재 배당수익률은 2.87%이니, 세후 약 2.43% 정도를 받을 수 있어요.
  4. 실적 발표일 체크: 다음 실적 발표는 2025년 6월 말로 예상됩니다. 실적 발표 전후로 변동성이 커질 수 있으니 참고하세요.

마무리: 어떻게 투자할 것인가?

만약 나이키에 투자를 고려 중이라면, 제 개인적인 전략은 이렇습니다:

  1. 분할 매수: 한 번에 올인하지 말고, 3~4회에 걸쳐 나눠서 매수하세요. 저는 현재 포트폴리오의 5%만 매수했고, 추가 하락 시 더 매수할 계획입니다.
  2. 장기 관점: 나이키는 단기 투자보다 3~5년 이상의 장기 투자로 접근하는 게 좋을 것 같아요. 배당금도 꾸준히 받을 수 있고요.
  3. 6월 실적 확인: 6월 실적 발표를 통해 회복 조짐이 보이는지 확인한 후, 추가 매수 여부를 결정하는 것도 좋은 전략입니다.
  4. 관세 뉴스 주시: 베트남 관련 관세 협상 소식이 있으면 주가가 급등할 수 있으니, 뉴스를 주시하세요.

여러분은 나이키 주식에 대해 어떻게 생각하시나요? 이미 투자하고 계신가요? 아니면 기다리고 계신가요? 댓글로 의견 나눠주세요!